Dacă ați stabilit o alocare țintă a activelor – adică mixul de acțiuni, obligațiuni și numerar din portofoliul dumneavoastră – probabil sunteți deja înaintea multor investitori. Însă, dacă nu investiți într-o opțiune de tip "set-and-forget", cum ar fi un fond cu dată țintă, mixul de active al portofoliului se va schimba pe măsură ce piața fluctuează. Într-o piață bullish, ați putea ajunge la o expunere mai mare pe acțiuni decât ați planificat, sau invers, dacă piața scade. Reechilibrarea este procesul de vânzare a activelor care s-au apreciat cel mai mult și utilizarea fondurilor pentru a consolida activele care au rămas în urmă.

Acest lucru readuce mixul de active al portofoliului în echilibru și impune disciplina de a vinde la prețuri mari și de a cumpăra la prețuri mici. Reechilibrarea nu îmbunătățește neapărat randamentele portofoliului, mai ales dacă înseamnă vânzarea unor clase de active care continuă să performeze bine. Însă, poate fi o modalitate esențială de a preveni creșterea excesivă a profilului de risc al portofoliului dumneavoastră.

Unde și cum să reechilibrați

Dacă a trecut ceva timp de când nu ați verificat, portofoliul dumneavoastră ar putea fi supraponderat pe acțiuni și subponderat pe obligațiuni. Un portofoliu care a început cu 60% acțiuni și 40% obligațiuni acum 10 ani ar putea deține acum peste 80% acțiuni.

Un alt aspect de verificat este mixul dintre acțiunile internaționale și cele din SUA. Acțiunile internaționale au condus în 2025, dar acest lucru a urmat o lungă perioadă de performanță superioară pentru acțiunile din SUA, astfel încât portofoliul dumneavoastră ar putea duce lipsă de expunere internațională.

Pot exista și alte dezechilibre. Acțiunile de creștere au câștigat de aproape două ori mai mult decât acțiunile de valoare în ultimii trei ani. De asemenea, ați putea fi supraponderat în active specializate, cum ar fi aurul și bitcoinul, datorită creșterilor lor recente.

După evaluarea alocărilor, decideți unde să faceți ajustări. Nu este necesar să reechilibrați fiecare cont – ceea ce contează este mixul general de active al portofoliului, care determină profilul de risc și randament. De obicei, este cel mai eficient din punct de vedere fiscal să faceți ajustări într-un cont cu amânare fiscală, cum ar fi un IRA sau 401(k), unde tranzacțiile nu vor declanșa câștiguri de capital realizate. De exemplu, dacă sunteți supraponderat pe acțiuni din SUA și subponderat pe acțiuni internaționale, ați putea vinde acțiuni din SUA și cumpăra un fond de acțiuni internaționale în 401(k) dumneavoastră.

Dacă trebuie să faceți modificări într-un cont impozabil, puteți încerca să compensați orice câștiguri de capital realizate prin vânzarea de active cu pierderi nerealizate. Acest lucru ar putea fi dificil, deoarece mediul puternic al pieței a ridicat aproape toate tipurile de active în ultimele 12 luni. Doar câteva categorii (inclusiv acțiuni indiene, imobiliare, bunuri de consum defensive și sănătate) au înregistrat pierderi în perioada de 12 luni încheiată la 30 octombrie 2025. Fondul mediu de obligațiuni guvernamentale pe termen lung a pierdut aproximativ 8% pe an în ultimii cinci ani, la aceeași dată, astfel încât acestea ar putea oferi oportunități de recoltare a pierderilor.

Distribuțiile minime obligatorii (RMD) pot fi, de asemenea, utilizate în tandem cu reechilibrarea. Proprietarii de conturi au flexibilitate în alegerea activelor de vândut pentru a îndeplini RMD-urile. Vânzarea activelor care s-au apreciat cel mai mult poate readuce mixul de active al portofoliului în conformitate cu obiectivele inițiale.

O altă opțiune este canalizarea noilor contribuții către clase de active subponderate. În funcție de dimensiunea investițiilor suplimentare, această abordare ar putea dura timp, dar este mai bună decât lipsa totală de reechilibrare. Acest lucru ar putea fi atractiv și dacă ați acumulat câștiguri de capital pe care nu doriți să le realizați.

Gânduri finale

Reechilibrarea este deosebit de importantă în perioade extrem de volatile. Dar chiar și într-o piață bullish mai graduală, ca în ultimii ani, este importantă pentru menținerea sub control a nivelului de risc al portofoliului, mai ales pentru investitori pe măsură ce se apropie de pensie și încep să-și consume portofoliile.