În câteva cuvinte
Studiul arată o corelație între încrederea americanilor în Rezerva Federală și apartenența politică, dar acest model pare să se fi schimbat odată cu al doilea mandat al președintelui Trump, republicanilor exprimând mai puțină încredere în Fed, dar așteptându-se la o inflație mai mică.
Un studiu recent arată cum politica partizană a influențat de mult timp încrederea americanilor în Rezerva Federală (Fed).
Un studiu recent arată cum politica partizană a influențat de mult timp încrederea americanilor în Rezerva Federală (Fed). Atunci când președintele Trump a amenințat că îl va demite pe președintele Fed, Jerome Powell, piețele financiare au reacționat negativ. Ulterior, Trump a insistat că nu îl va demite pe Powell, dar a continuat să critice politica ratei dobânzii a Fed sub conducerea lui Powell. Această confruntare a inspirat un episod Planet Money, care servește ca un ghid introductiv despre Rezerva Federală, explicând de ce economiștii și investitorii consideră o bancă centrală independentă crucială pentru o economie stabilă, cu inflație scăzută. De asemenea, se analizează istoricul relației antagonice dintre Trump și Fed sub Powell, pe care Trump l-a numit inițial la conducerea băncii centrale a SUA.
Episodul explică faptul că Fed ar trebui să fie izolată de politica partizană. Un nou studiu arată însă cum politica partizană a influențat de mult timp încrederea americanilor în Fed. Această încredere nu este distribuită uniform între partide; ea oscilează odată cu alegerile prezidențiale, americanii având tendința de a avea mai multă încredere în Fed când liderul partidului lor este la Casa Albă. Totuși, studiul arată că, după ultimele alegeri prezidențiale, acest model nu s-a mai repetat.
Economiștii Carola Binder, Cody Couture și Abhiprerna Smit au analizat date din sondaje Gallup și Michigan Survey of Consumers între 2001 și 2023. Au identificat un model clar: un indicator puternic al încrederii în Fed era dacă partidul politic al respondentului controla Casa Albă. De exemplu, democrații erau mai predispuși să aibă încredere în Fed când președintele Obama era în funcție, iar republicanii aveau mai multă încredere când președintele Bush era în funcție. Independenții au avut tendința de a fi cei mai neîncrezători, indiferent de partidul la putere.
În mod interesant, Casa Albă nu ia decizii la Fed, banca centrală fiind independentă. Modelul încrederii în Fed în funcție de partidul politic aflat la Casa Albă s-a menținut și în primul mandat al președintelui Trump, chiar dacă acesta a început să îl critice pe Jerome Powell și politicile Fed în jurul anului 2019. Republicanii tindeau să aibă mai multă încredere în Fed decât democrații în timpul primului său mandat.
Economiștii au realizat un sondaj online la începutul anului 2025, cu peste 3.000 de americani, pentru a vedea dacă ceva s-a schimbat în al doilea mandat al președintelui Trump. Sondajul a fost realizat în două etape, înainte și după învestirea lui Trump.
Rezultatele sugerează că de data aceasta este diferit. Republicanii au exprimat mai puțină încredere în Fed decât democrații, în timp ce independenții s-au situat la mijloc. O explicație potențială este că explozia inflației care a început în 2021 a dus la o erodare persistentă a credibilității Fed în rândul republicanilor. O altă explicație este că republicanii au devenit mai sceptici față de tehnocrație, indiferent de cine controlează președinția. O explicație mai simplă ar putea fi că, prin criticile publice ale lui Trump la adresa lui Powell și a Fed, susținătorii săi consideră acum Fed ca fiind antagonistică față de tribul lor politic.
Un alt rezultat curios este că, în ciuda faptului că republicanii au exprimat mai puțină încredere în Fed, ei au fost, de asemenea, semnificativ mai predispuși să creadă că inflația va fi mai scăzută în viitor. Având în vedere că principala responsabilitate a Fed este gestionarea inflației, această constatare este contradictorie.
În sondaj, respondenții au avut posibilitatea de a explica motivele pentru credințele lor. Mulți republicani au sugerat că Trump va reduce inflația prin dereglementare sau producție mai mare de energie, în ciuda potențialului impact inflaționist al tarifelor și restricțiilor de imigrare ale lui Trump. Democrații, pe de altă parte, au exprimat cea mai mare încredere în Fed, dar și temeri legate de inflație, citând adesea tarifele ca motiv pentru care cred că inflația se va agrava sau, pur și simplu, dând vina pe Trump.
Aceste constatări pot părea confuze pentru observatorii Fed, dar devin mai clare dacă ne amintim că mulți americani nu înțeleg cu adevărat ce este Fed sau ce face. Ei preiau probabil semnale de la liderii lor politici. Și, pentru prima dată în ultimele decenii, președintele a transmis un semnal puternic că Fed nu face ceea ce vrea el.
