De la directori executivi la analiștii de pe Wall Street și oficialii Rezervei Federale, referințele la „economia în formă de K” se înmulțesc rapid. Acest termen descrie o perioadă economică complexă, marcată de disparități semnificative.

Pe scurt, partea superioară a literei K reprezintă americanii cu venituri mari, ale căror venituri și avere cresc, în timp ce partea inferioară indică gospodăriile cu venituri mici, care se confruntă cu creșteri salariale slabe și prețuri ridicate. Acest model ajută la explicarea unei perioade neobișnuit de tulburi pentru economia americană.

„Cei de la bază trăiesc cu impactul cumulativ al inflației de prețuri”, a declarat Peter Atwater, profesor de economie la William & Mary din Virginia. „În același timp, cei din vârf beneficiază de impactul cumulativ al inflației activelor.”

Deși creșterea economică continuă, angajările și rata șomajului prezintă discrepanțe. Cheltuielile generale ale consumatorilor sunt încă în creștere, dar multe gospodării fac economii. Construcția centrelor de date legate de inteligența artificială crește vertiginos, în timp ce fabricile concediază muncitori, iar vânzările de locuințe sunt slabe. De asemenea, bursa se menține aproape de maxime record, chiar dacă creșterea salariilor încetinește, mai ales pentru persoanele cu venituri mici.

Inegalitatea persistă

Inegalitatea a fost oarecum inversată în urma pandemiei, când afacerile au oferit creșteri salariale mari pentru lucrătorii cu gulere albastre pe măsură ce economia s-a redeschis și cererea a crescut. Cu toate acestea, în 2023 și 2024, salariile ajustate la inflație pentru cel mai de jos sfert de lucrători au crescut cu o rată anuală de 3,9%, depășind creșterile de 3,1% pentru sfertul superior. În acest an, însă, creșterea salariilor ajustate la inflație a slăbit, scăzând la o rată anuală de doar 1,5% pentru americanii cu venituri mici, sub cea de 2,4% pentru sfertul cu cele mai mari câștiguri.

Acest lucru a lăsat mulți lucrători cu venituri mici mai puțin capabili să cheltuiască. Familiile bogate au continuat să conducă cheltuielile de consum, în timp ce americanii cu venituri mici și medii au acumulat mai multe datorii pe cardurile de credit, chiar dacă au cheltuit mai puțin. Companii precum Coca-Cola și Delta Air Lines își ajustează strategiile pentru a viza atât consumatorii bogați, cât și pe cei cu venituri mai mici, oferind o gamă variată de produse și servicii.

Rolul inteligenței artificiale

Investițiile masive în centrele de date și puterea de calcul au contribuit, de asemenea, la economia în formă de K, crescând prețurile acțiunilor pentru companiile care concurează în construirea infrastructurii AI. Totuși, până acum, acest lucru nu creează multe locuri de muncă sau nu crește veniturile pentru cei care nu dețin acțiuni.

„Ceea ce vedem în partea de sus este o economie cumva autocontenită... între AI, piața bursieră, experiențele celor bogați”, a declarat Atwater. „Și este în mare măsură izolată. Nu se propagă în jos.”

Mulți economiști se tem că o economie propulsată în mare parte de cei mai bogați nu este sustenabilă. Dacă concedierile s-ar înrăutăți și șomajul ar crește, americanii cu venituri medii și mici ar putea reduce brusc cheltuielile, ceea ce ar afecta în cele din urmă și partea superioară a curbei K-shape.